周末不少粉丝留言，说下一只凯撒文化是哪只？

首先点评一下波哥的300418

1，外资两日净流入4.5亿元，持股9.27亿元，创外资买入300418持仓历史新高。

2，昆仑万维旗下所投两家在美国上市公司，1800万美元投资的京东物流达达，持股986万股，市值已经高达2.4亿美金，持股超40%的欧非顶级流量平台欧朋浏览器，已经出现反转走势。

在美国市场近期连续下跌的情况下，这两只股的表现非常强势，后市还将再看高一线，也就是昆仑万维的投资收益还将继续增加。

3.关于中报，波哥预计中报增幅将超过50%，将成为影响股价上涨的一个重要的因素。

波哥简评：20到22一线将成为300418的长期底部，几乎不存在可能性有效跌穿20，任何一次回调逼近空间都是加仓买入的机会，仍宜中线持有。

关于市场

周末大新闻，证监会计划向商业银行发放券商牌照。

应该说这是一个比较具有争议性的政策，波哥假日和相关人士交流，有两方观点。

一方认为，商业银行发放券商牌照，将极大的提升我们的投行竞争力。

我们的投行能力，在世界范围内都是比较薄弱的。

商业银行往往在香港设立控股公司进行投行业务，但是太慢了，收效不好。

券商往往也会在香港设立控股公司，比如海通证券设立的海通国际，海通国际现在只有100亿市值，1.8港币的股价。

而世界大投行的市值，摩根大通2821亿美金，高盛650亿美金。

今年3月12号，在北京金融街，前央行行长戴相龙，就直接提出了自己的建议，支持大型商业银行兼并收购境内中小型证券公司。（划重点，并购）

而坐在台下的海通证券总经理瞿秋平，他提了最后一个问题。他说，“这点我很感兴趣，我的问题是：近期这能成为现实吗？”

海通证券原本就是在戴相龙时任交行行长的时候设立的，而提出这个问题的又恰恰是海通的老大。

戴相龙在回答瞿总提问时，更加直接阐明了观点。

他提出了几点主张：

第一，大型银行可以兼并中小型券商。对于银行在香港成立控股公司做投行业务的模式，他认为“太慢了”。他说，“不能再等了，不能再犹豫了。”

第二，投资银行业要重组，现在太分散了。“几家大的证券公司兼并中小型证券公司，在中国形成三五个中国的高盛。”

第三，“从现代金融发展的战略利益出发，调整我们的国有资本的结构，组建大型的投资银行。”他对比的是银行和保险，都有副部级的机构，但证券没有。

当然，他认为银行本来就不应该有行政级别。

而他的理由如下：

内部来看，这是调整融资结构的需要——股本融资2035年应当占到25%，而现在5%都不到。

外部来看，国际大行虎视眈眈，外资投行进入中国可比外资商业银行进入的竞争力强得多了，投行不应该依靠网点。

而紧接着的4月1日，在社科院，刘煜辉也直白地表达了同样的观点。

他嘲笑过去的中国券商就是在小黑屋子里定价，像纸牌屋一样。

他赞美投行，“华尔街的伟大是高盛、大摩的伟大”。

他认为，美国强大的投行能够“用嘴说话”，即凭借自身的信托责任、声誉、专业精神和技术等成为资本市场定价的上帝。

此外，交通银行首席经济学家连平近期也撰写了一篇文章《突破银行资源进入证券业的制度障碍》，表明了相同观点。

而另一方是认为走老路，对混业经营带来的风险控制和银行垄断券商业的担忧。

现在的大部分券商，原来就是银行的证券营业部重组来的，申银是上海工行，海通是上海交行，以后的南方华夏银河也都是几大行的总行。

市场化诞生的就君安和万国了，也都被吞并了。

当时证券公司、信托公司、商业银行三者之间关系错综复杂，权责界定极度不清晰，风险不断暴露。

出现了不少比如挪用客户保证金的事件。

还有一块风险是，银行的资金来源是客户的存款，是极低风险的，而证券是属于高风险业务，容易损害存款人的利益。

银行垄断证券业，就是说银行业规模庞大，参与证券业会垄断证券业。

但实际上来看，兴业银行旗下的华福证券，中国银行旗下的中银证券，也并没有在银行系统内存在垄断。

基本上券商营业部的获客渠道是通过银行驻点来的，而实际上银行旗下的证券公司，并没有一家券商直接占据一个网点，有些券商会和银行高层签订战略合作协议，一般一家银行网点，依然存在几家券商同时驻点的情况。

波哥认为，这个政策意味着金融底层基础架构将出现巨大震动，券商业整合，做大做强是必由之路，没有选择。

在金融市场里，干活的主体其实是强大投行。

当前中国市场，定价效率、价值发现，将经济资源导向最有效率的产业和企业，创造价值等均表现不足。

随着注册制实施，投行的重要性已然凸显，定价效率非常关键。

过去科创板上板的同时，中信建投凭借强大的国内投行能力，翻了数倍，而今天，这一幕或将重演。

国际大行，高盛现在是2个中信的市值，大摩是10个中信的市值。

金融全面开放要求内资投行，必须要提升自身的竞争能力，否则将被国际大行甩下中国金融市场发展的快速列车。

具体标的，招商证券，招商局旗下的，还有一家招商银行。

光大证券，光大集团旗下的，还有一家光大银行。

一旦试点开始，集团有望推动证券和银行的重组，至少是加强银证之间的联系。

波哥认为该政策整体偏正面。

关于下一个凯撒文化的问题    

临近月末先给大家看看整个六月份涨幅靠前的股票。

这个月还有两个交易日，涨幅梯队应该是不会变了。

过去数年股市的经验都表明，前一个月大涨的股票，次月往往调整，一般强势的都免不了俗。

超强势的比如上个月的王府井，西藏药业穿越到了六月。

而这也是在一定的背景下才会诞生。

超强势的在次月初将出现重大分歧，往往维持一个强势的高位震荡格局，等待并且再次催化，在合力下才能再次突破。

而每个月的超级大牛股，类似凯撒文化这样的，均会在月初表现出来。

月初的博弈往往最激烈，热钱寻找突破口的热情最高，能走出来的股票，都值得高看一眼。

这涉及到一个时间周期的问题。

时间周期，就是对的东西要出现在对的时间，才能真正表现出来。

短线交易中，时间周期的重要性，远远超过股票的基本面。

实际操作中，缺失了这一点，往往会适得其反，原地踏步，即便是拥有超强逻辑，在激烈的博弈下也能做错。

估计会有不少粉丝，短线交易都容易在时间周期的问题上卡住。

说到了时间周期就多提两句，前些天文章也提过，看牛的一个标准存在约定俗成的七年左右的一个时间周期。

其背后也是存在着一定的缘由的。

我们国家领导人任期是五年一届，连续两届，往往在任上一两年内就开始对资本市场进行重大改革，这是对历史负责，辉煌成就方能彪炳史册。

而其后也将在结束任期之前两三年再次开启重大改革，并为下一届打好基础，这个时候是承上启下的关键点。

这两个长期的时间点，都将为股市走牛提供巨大的政策支持。

作为政策市场，这一点至关重要。

包括说每年的两会前后，春季躁动，每年的金九银十，四季度，都是时间周期的重要例证。

再谈谈情绪周期

情绪周期就相对细化了，衡量情绪周期，一个是市场情绪，一个是板块情绪，一个是投机情绪。

市场情绪，看两市股票的涨跌比就可以，板块情绪，看主流板块，投机情绪

，看涨停数量，破板率。

判断情绪周期，最核心的便是对参与资金体量的测算上。

在股市里，热钱永远不可能一直停滞不前。

当热钱的体量某天突然小到一定程度，情绪周期就即将开启。

当热钱某天突然到达了一定的高度，情绪周期就将开始衰退。

大家只要找到一个对参与资金体量的计算方法，判断情绪周期就能事半功倍了。

现在月末还不是谈下一个凯撒文化的时候，对的东西，要出现在对的时间，才能是对的。

下月初应该就会有了。

波哥已经观察到，很快新的情绪周期就将开启。

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