关于*ST博天即将正式启动的论述

今天与大家聊一聊*ST博天（证券代码：603603）。我从以下几个方面进行分析：

一、个股简介

*ST博天全称是博天环境有限公司，所属板块有水务及水处理板块、氢能源板块、新型城镇化板块等，公司是专业的水环境解决方案的综合服务商，未来将依托于近三十年积累的工业客户基础与水处理技术，以解决传统能源企业制氢，用氢痛点出发，生产优化绿氢制取的净水模块、氢能储存装备等。

 二、半年报&三季报看亮点

从*ST博天在8月8日晚间发布的半年报看，亮点颇多：

  （1）业绩靓丽，营收达到3.3亿元，净利润为2151万元，增长111%。

  （2）各项主营业务均有进展：

①水环境解决方案方面：定位EP或EPCM模式，以技术或产品为依托，聚焦高难度废水工业市场和园区水处理市场，向高价值类型服务，高端客户群体延展。

②水务投资运营方面：不断增长水务运营规模，提质增效，降低客户成本，提高产业利润。

③膜产品与资源化方面：公司的渗透膜技术可以浓缩盐湖卤液，和MCR资源回收工艺包进行结合，可以有效提取锂（盐湖提锂），已取得小试试验的相关数据。

④土壤与地下水修复业务方面：以京津冀，长三角，珠三角等区域市场为重点。 

⑤氢能相关产业技术储备方面：与区域政府、科院所紧密合作，初步完成氢能源禀赋评估，分质提纯认证，应用场景分阶段落地策划等工作。

而*ST博天在2023年10月30日晚间披露的三季报更是亮眼，三季度净利润为1411万元，扣非净利润为1021万元，同比分别增长114%和113%。*ST博天披露了第三季度经营数据，利润增长的原因是：公司信用尚处于逐步恢复阶段，所以新增业务的拓展正在稳步展开，形成增量收入需要时间。公司更加注重经营质量的提升，追求有利润的收入和良好现金流的利润，虽然收入有所下降，但盈利质量显著改善。并且，公司通过重整化解了债务风险，财务费用大幅减少，所以净利润较去年同期大幅提高。报告期内，公司按照调整后的发展战略和业务方向，继续聚焦工业和园区水处理业务；稳妥发展城市水环境治理业务；积极推进绿氢系统集成和数字化管理的业务转型。

  截止本报告期末，公司新中标合同金额为4,797.29万元，其中：

1、按服务客户行业划分，工业水系统类新中标合同277.20万元，城市水环境类新中标合同4,520.09万元；

2、按服务模式划分，水环境解决方案类新中标合同2,712.43万元，水务投资运营类新中标合同1,807.66万元，其他类新中标合同277.20万元。

  截至报告期末，公司已中标未履行合同金额共计6.02亿元，预计在未来12个月-48个月内履行完毕。

三、关于公司面临的风险

对于*ST博天来说，公司面临的最大风险是因信息披露违法违规，而受到中国证监会立案调查，股票可能面临退市风险。

四、财政部的《行政处罚决定书》与公司自行披露的《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》区别：

2023年6月15日，*ST博天受到财政部的《行政处罚决定书》，该《行政处罚决定书》与2023年3月31日*ST博天披露的《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》存在一定的区别：

区别一：财政部的《行政处罚决定书》载明财政部组织检查组于2022年7月、8月对博天环境会计信息质量进行检查，在检查中发现问题，而*ST博天在《追溯调整公告》却载明是在重整过程中发现部分项目债权申报与账面记账不符，通过自查发现问题，两份文件关于财务问题被发现的原因和过程的表述不一致；

区别二：财政部门的《行政处罚决定书》认定*ST博天2021年虚增净资产的金额为2.971亿元，而*ST博天的《追溯调整公告》披露的2021年虚增净资产金额为2.608亿元，比《行政处罚决定书》认定的金额多了4619.17万元。

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上市规则，*ST博天不会退市。所以从财政部的《行政处罚决定书》内容分析，对*ST博天来说是非常有利的，但决定*ST博天是否退市要根据中国证监会的处罚决定书认定的结论来确定，目前中国证监会的调查结论尚未下来，建议谨慎的投资者等中国证监会给出处罚结论后再进行投资决策。

五、股东情况

截止2023年第三季度末，*ST博天的股东户数为1.93万户，筹码非常集中，且多家私募公司仍在*ST博天十大股东行列，说明机构对*ST博天较为看重。

六、六个月目标价预测

  根据PE估值法对*ST博天进行估值，PE=PRICE/EPS(每股收益)将*ST博天评级上调至“增持”评级，6个月目标价5.8元。

七、总结以及免责声明

通过以上分析，我们不难得出结论，*ST博天的基本面明显好转，获得了多家机构的青睐，未来公司股价值得我们期待。

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